全球股市暴跌，A股却逆势翻红！中东战火点燃避险行情，3万亿资金在买什么？

全球风声鹤唳，A股独自坚挺

"我都做好持股全部吃跌停的准备了，结果发现开盘之后指数居然翻红了！"3月2日，一名A股投资者的真实心态刷屏了。当天，全球股市哀鸿遍野：日本股市暴跌1.35%，港股重挫2.14%，欧洲股市全线飘绿。然而A股却逆势翻红，上证指数收盘上涨0.47%，成交额再次突破3万亿元。

避险资产狂欢

中东局势升级，原油和黄金这两个"老搭档"不负众望暴力拉升。"三桶油"历史首次集体涨停，中国石油创11年新高，中国海油创上市以来新高。贵金属板块涨幅近6%，晓程科技20CM涨停，军工板块也大涨3.62%。

然而科技股和AI概念股就没那么幸运了。虚拟人、抖音豆包、WEB3.0、视频大模型等概念集体哑火，半导体、软件开发、消费电子资金大幅流出。

机构在买什么

中金公司李求索指出，地缘冲突初期石油石化、国防军工及有色金属相对抗跌，但这类超额表现多呈阶段性特征。中信建投认为，AI算力需求和资本开支强劲扩张，AI算力外溢带动的细分产业值得期待。"HALO"交易正在席卷全球，实物资产板块迎来价值重估。

中国银河证券建议，关注供需格局改善与行业盈利修复的"反内卷"概念，以及估值具备安全边际的红利资产。